“La pelota está en nuestro campo, en el de los acreedores y en el de las empresas. El regulador ha hecho lo que tenía que hacer, hay mejoras posibles en la fase concursal, pero ahora el camino es ponerlo en práctica y empezar a poner soluciones”, reflexionaba este martes Remigio Iglesias, director general de la división de recuperaciones y saneamiento de activos de Banco Santander, sobre la nueva ley de refinanciación y reestructuración de deuda empresarial.

La medida estrella de la norma son los incentivos para que las entidades financieras canjeen la deuda de empresas viables pero sobreendeudadas por una participación en su capital, evitando que acaben liquidadas. Aunque Iglesias aseveró que este mecanismo es “solo otro instrumento más” de la reforma, avanzó que “de aquí al verano, veremos a tres o cuatro compañías en ese proceso”.

El proyecto, que según fuentes financieras ultiman ya en colaboración las seis mayores entidades financieras del país, se articulará a través de “un fondo piloto”, según detalló ayer el director general de riesgos de Bankia, Juan Carlos Estepa, en el que la banca depositará sus nuevas participaciones.

El responsable de riesgos de Santander, que participaba junto a Estepa y otros profesionales del sector en un foro sobre la norma organizado por la Asociación para el Progreso de la Dirección (APD), Kreab & Gavin Anderson y Alvarez & Marsal, matizó que se trata de una primera experiencia con la que poner en práctica el modelo ayudando a un puñado de compañías de mediano tamaño y que “luego veremos si se llega a las 20.000 empresas, pero es importante que se vaya avanzando”. “Los bancos hemos demostrado que nos podemos poner de acuerdo para tirar para adelante con una empresa”, manifestó Iglesias.

Este fondo será la consecución final de lo que en el sector financiero fue denominado inicialmente como Proyecto Midas o, Fénix más adelante, después de que el Gobierno rechazara descargar de riesgo a la banca aportando capital a otra suerte de banco malo empresarial. La intención de las entidades sigue siendo, sin embargo, reducir la penalización que les supongan en capital estas nuevas participaciones industriales dando entrada en el fondo a nuevos inversores, avanzan fuentes financieras.

“Nuestra vocación no es ser accionistas de las compañías. Tiene que ser una solución temporal y así se plantea”, sostuvo el propio responsable de riesgos de Santander. A partir de ahí, y en función del éxito de este fondo inicial se irían creando otros para depositar nuevas capitalizaciones de deuda. “No soy partidario de crear fondos específicos para cada sector”, reflexionó Iglesias, si bien aventuró que “claro que los habrá” en el momento en que se considere útil crearlos para agrupar las participaciones de empresas similares.

De momento, la iniciativa la llevan Santander, BBVA, CaixaBank, Bankia, Sabadell y Popular, que negocian estos días la selección definitiva de las empresas a las que apoyarán –tras “una lista inicial inviable”, según revelan desde el sector– y el diseño del fondo. La fórmula que decidan, admiten estas fuentes, arrastrará también a terceros acreedores minoritarios de las empresas beneficiarias.

“El tratamiento de provisiones es un elemento central. Es particularmente útil y el Banco de España ha sabido coger el guante”, subrayó el responsable de riesgos de BBVA, Pedro Urresti, recordando que el organismo permitirá liberar las provisiones correspondientes a los créditos que se refinancien bajo este nuevo mecanismo. Más allá, como sugirió el responsable de riesgos de Sabadell, Rafael García, el sector aspira a que el supervisor termine relajando también de alguna manera las dotaciones que pesan sobre la deuda no sostenible.

El director general de supervisión del Banco de España, Mariano Herrera, advirtió, sin embargo, que la banca debe hacer un “uso razonable de la norma” y que la consideración de riesgo “normal” de la deuda renegociada es susceptible de recatalogarse otra vez como dudosa –con las dotaciones correspondientes– si la situación de la empresa empeora.

Economía propone un nuevo código de buenas prácticas

“Todo esto afecta a un grupo de empresas importante, pero falta por dar con la tecla para el tejido de las pymes y de los autónomos. Se ha dado muchas vueltas pero no se ha encontrado una fórmula adecuada”, ha matizado, sin embargo, el responsable de riesgos de Santander, asumiendo que la nueva norma está diseñada pensando “más en la mediana empresa”.

En este sentido, el director general de Política Económica del Ministerio de Economía, Ignacio Mezquita, ha coincidido en que “son necesarias reflexiones para los casos de insolvencia de pymes y autónomos”.

A su modo de ver, “un código de buena conducta para pymes con la banca sería positiva”, en la medida en que establezca una serie de “estándares” en la hoja de ruta que deben trazar las entidades ante una pyme con problemas.

Continúa la negociación de las firmas beneficiarias

El 95% de las empresas españolas que entran en concurso de acreedores acaban en liquidación, según un reciente estudio de PwC. Un preocupante dato que ha llevado al Gobierno a modificar la legislación, bajo las presiones además del Fondo Monetario Internacional de una parte y de la banca, de otra, para flexibilizar la reestructuración de deuda de empresas viables. Según Economía, esta reforma legislativa podría incentivar la capitalización de hasta 150.000 millones de euros en deuda empresarial y salvar a unas 65.000 empresas. De momento, los seis mayores bancos de España negocian el nombre de “tres o cuatro” para capitalizar su deuda en un “fondo piloto”. Pero, ¿cuáles son?

En la banca impera un férreo silencio para evitar anticipar movimientos en unas empresas que previsiblemente pasarán a controlar directamente en las próximas semanas. Fuentes financieras admiten que se han barajado los nombres de al menos cinco:_el fabricante de pilas Cegasa, la heladera Kalise Menorquina, la pesquera Freiremar, el grupo siderometalúrgico Ros Kasares y Naviera Armas. Todas ellas comprometidas por su fuerte sobreendeudamiento pero con visos de viabilidad. Fuentes bancarias alegan, no obstante, que esta lista inicial resultó “inviable” y que la definitiva está aún ultimándose.

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josé vicente rodríguez

La firma malagueña de moda infantil Charanga, en concurso de acreedores desde el pasado mes de octubre, tiene ya acordada con sus acreedores una propuesta anticipada de convenio que cuenta con las suficientes adhesiones para superar la mayoría legalmente exigida. Los administradores concursales de Charanga tiene previsto presentar la próxima semana ante el juzgado mercantil número 2 de Málaga el informe de viabilidad de la empresa, que estará acompañado de la lista de acreedores afectados y del inventario de la compañía, según explicaron fuentes jurídicas.

«La idea principal es que se ha superado con holgura el umbral de adhesiones necesarias para sacar adelante el acuerdo aunque se sigue hablando con todos los acreedores», comentaron las fuentes.

Tras la presentación del informe, el juzgado tendrá que decidir la apertura de un preceptivo periodo de 10 días para eventuales impugnaciones en el listado de acreedores y del inventario. Cuando se resuelvan las mismas habrá un pronunciamiento judicial que, si no ocurre nada imprevisto, situará a Charanga en posición de abandonar el proceso concursal.

Charanga se declaró en concurso de acreedores en octubre con un pasivo que rondaba los 27 millones de euros y con la «apuesta decidida» desde un primer momento de alcanzar una propuesta de convenio anticipado con sus acreedores. La empresa tiene un total de 420 acreedores (el principal la entidad financiera Cajamar) y registró en 2012 una facturación de 23 millones en 2012, un 3% mas que el año anterior, con un EBITDA positivo de 800.000 euros. En 2013, sin embargo, las rentas bajaron. Los problemas que la hicieron entrar en concurso de acreedores vinieron por «tensiones de tesorería» motivadas por las dificultades actuales de acceso a la financiación.

Las fuentes consultadas han señalado desde el principio que la empresa cuenta «con patrimonio y músculo suficiente» para salir adelante gracias a una política de internacionalización «muy sensata» a base de aperturas de franquicias. Charanga, fundada en 1991, tiene una plantilla media de 350 empleados y, pese al concurso, ha continuado su actividad con normalidad. Su sede principal está situada en el Parque Tecnológico de Andalucía (PTA), en Campanillas.

fuente: http://www.laopiniondemalaga.es

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Concretamente, el sector exterior ha restado al crecimiento 0,2 puntos frente a la contribución de la demanda nacional de 0,7 puntos (un punto y tres décimas superior a la registrada en el trimestre anterior). Este perfil del PIB no se veía desde el segundo trimestre de 2010 cuando la demanda exterior restó 0,8 puntos al PIB.

En definitiva, en los tres primeros meses del año el consumo interno del país ha liderado la mejoría de la economía y ha hecho que las importaciones se hayan acelerado más que las exportaciones. Concretamente, las importaciones se han disparado seis puntos y seis décimas (pasando del 2,7% al 9,3%) mientras que las exportaciones de bienes y servicios han mejorado cuatro puntos y cuatro décimas (pasando del 3,7% al 8,1% en tasa interanual).

Este giro de la economía española no tiene por qué ser negativo en sí mismo. Hay que recordar que desde que empezó la crisis los economistas han repetido que España se recuperaría cuando el consumo de los españoles (que representa el 60% de la demanda) tomase impulso. En este primer trimestre el gasto de las familias un 1,6% en tasa interanual, 9 décimas más que el trimestre anterior. Ahora falta que la inversión logre crecer, de momento, se ha contraído un 1,1% (seis décimas menos que al cierre de 2013).

A pesar del empuje del consumo, estos datos tienen una lectura negativa. El cambio de modelo en España enfocado en las ventas al exterior parece no haberse producido.

De hecho, aunque las exportaciones mejoran en interanual, si se observa su comportamiento respecto al trimestre anterior se aprecia que retroceden un 0,4% después de tres trimestres en positivo. Es cierto que en los dos años anteriores ha ocurrido lo mismo: las ventas al exterior caían en los tres primeros meses del año y se recuperaban en los siguientes. De momento, la contracción de las exportaciones no es una buena noticia pero habrá que ver cómo evolucionan en el segundo trimestre y hacia dónde va la economía española.

fuente: http://www.expansion.com

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